打屁股 调教 年内首家银行公告“拒赎”二级本钱债券

　　本报记者 熊 悦打屁股 调教

　　近日，南昌农村生意银行股份有限公司（以下简称“南昌农商行”）发布公告，该行选拔不欺诈2020年第一期二级本钱债券赎回选拔权，未赎回部分债券利率为4.90%。这是本年以来首家公告“拒赎”二级本钱债券的生意银行。

　　贵寓裸露，南昌农商行于2009年3月26日挂牌开业，是在原南昌市洪王人联社基础上改制组建的江西省首家农商银行。该行于2023年6月份、12月份联想定向召募资金18.30亿元并引入南昌金融控股有限公司（以下简称“南昌金控”）等3家南昌市属国企法东说念主鼓动。适度2023年末，该行第一大鼓动为南昌金控，捏股比例为9.99%。

　　凭证南昌农商行此前公告的刊行情况，该行于2020年5月18日刊行总和为5亿元的2020年第一期二级本钱债券，召募资金用于充实该行二级本钱。债券品种为10年期固定利率，在第5年末附有要求的刊行东说念主赎回权。

　　刊行文献裸露，刊行东说念主在获得监管部门批准的同期，骄矜以下要求方能欺诈赎回权：使用同等或更高质料的本钱器具替换被赎回的器具；或欺诈赎回权后的本钱水平仍明显高于监管规则的本钱要求。关于前者，刊行东说念主惟一在收入智力具备可捏续性的要求下才能执行本钱器具的替换。

　　这次南昌农商行选拔不欺诈二级本钱债券的赎回选拔权，意味着上述要求未能达标。

　　中诚信海外信用评级有限包袱公司在南昌农商行2024年度追踪评级汇报中默示，南昌农商行连年来利润留存较少，本钱内生智力较弱。该行两次增资扩股推动本钱实力晋升，但考虑到该行钞票质料和盈利捏续承压，将来仍靠近捏续的本钱补充压力。

　　受访各人以为，银行选拔不欺诈二级本钱债券赎回选拔权受多重身分影响。

　　“一是本钱宽裕率不及，若欺诈赎回权，可能导致本钱宽裕率出现下滑，以致跌破监管红线；二是中小银行遍及靠近净息差收窄、不良贷款率攀升等问题，内源性本钱补充智力不及；三是中小银行市集招供度低，再融资难度大，新发或有一定穷苦，因此选拔不赎回。”中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者分析称。

　　一般而言，银行刊行的二级本钱债券为“5+5”年期固定利率，并在第5年末附有要求的刊行东说念主赎回权。由于从第5年末开动，未赎回债券的可计入本钱金额将逐年衰减，大王人银行会选拔在第5年末欺诈二级本钱债券赎回选拔权，并陆续刊行二级本钱债券。

　　从公开信息来看，连年来银行“拒赎”二级本钱债券的情况愈发平素，且以中小银行径主。仅客岁就有营口银行股份有限公司、湖北孝感农村生意银行股份有限公司、山西榆次农村生意银行股份有限公司、山西宗子农村生意银行股份有限公司等多家中小银行“拒赎”二级本钱债券。

　　明明默示，除了可计入本钱金额逐年衰减而收缩本钱补充智力，银行“拒赎”二级本钱债券还可能激励市集对其信用风险担忧加重。

　　此外，“拒赎”频现也在一定过程上反应出部分中小银行的本钱补充仍靠近较大需求。在明明看来，瞻望中小银行更多将通过刊行二级本钱债进行本钱补充。短期来看，基于净息差承压等身分，不赎回的情况可能增多；恒久来看，奉陪中小银行风险化解和指标实力增强，不赎回的数目或趋稳。

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